William Walton Sharman se narodil 25. května 1926 v Abilene v Texasu. Už od útlého věku projevoval výrazný sportovní talent, což se projevilo během jeho studií na University of Southern California (USC). Tam exceloval nejen v basketbalu, ale také v baseballu. V roce 1950 se Sharman stal All-American v basketbalu a zároveň byl kapitánem baseballového týmu, který v témže roce vyhrál univerzitní mistrovství. Jeho všestrannost byla natolik zřejmá, že ho v roce 1946 podepsal baseballový klub Brooklyn Dodgers. Sharman strávil několik let v jejich farmářském systému a v roce 1951 byl dokonce povolán do Major League Baseball (MLB), i když nakonec v žádném zápase nenastoupil. Během svého působení v nižších baseballových ligách se dokonce setkal s Jackie Robinsonem, který se později stal historickou postavou MLB.
Přestože se Sharman věnoval baseballu, jeho basketbalový potenciál nezůstal nepovšimnut. V roce 1950 byl vybrán ve 2. kole (celkově 16. volba) draftu NBA týmem Washington Capitols. S Capitols odehrál pouze 31 zápasů, než tým v lednu 1951 zkrachoval. Poté byl v rozdělovacím draftu získán týmem Fort Wayne Pistons, ale ještě před začátkem další sezóny byl vyměněn do Boston Celtics za Boba Branna a Billa Dwyera. Tento přestup se ukázal jako jeden z nejdůležitějších v historii Celtics. Sharman se rychle stal klíčovým hráčem a po boku Boba Cousyho vytvořil jednu z nejlepších rozehrávacích dvojic v historii ligy. Jejich spolupráce byla založena na Sharmanově precizní střelbě a Cousyho vizionářských přihrávkách.
Sharman byl známý svou neúnavnou kondicí a disciplínou. Byl jedním z prvních hráčů, kteří pravidelně prováděli předzápasové rozcvičky a věnovali se intenzivnímu tréninku i mimo sezónu. Jeho střelba z pole a z trestných hodů byla na svou dobu výjimečná. Během své desetileté kariéry v Celtics byl osmkrát vybrán do NBA All-Star Game (1953–1960) a v roce 1955 získal ocenění MVP All-Star Game. Sedmkrát vedl ligu v úspěšnosti střelby trestných hodů, což byl v té době ligový rekord. Jeho kariérní úspěšnost z čáry trestného hodu činila 88,3 %. Byl také čtyřikrát zařazen do prvního týmu All-NBA (1956–1959) a třikrát do druhého týmu (1953, 1955, 1960). S Celtics získal čtyři mistrovské tituly NBA v letech 1957, 1959, 1960 a 1961, čímž se stal nedílnou součástí rané dynastie týmu. V roce 1976 byl za své hráčské úspěchy uveden do Naismith Memorial Basketball Hall of Fame.
Po ukončení hráčské kariéry v roce 1961 se Bill Sharman okamžitě vrhl na trenérskou dráhu. Jeho první angažmá bylo jako asistent trenéra na Los Angeles State (dnes California State University, Los Angeles). V roce 1962 převzal tým Cleveland Pipers v American Basketball League (ABL) a hned ve své první sezóně s nimi vyhrál šampionát ABL. Po zániku ABL se vrátil na univerzitní úroveň a v letech 1966–1968 trénoval tým USC Trojans. Následně se přesunul do NBA, kde v letech 1968–1970 vedl tým San Francisco Warriors (dnes Golden State Warriors). V roce 1970 se Sharman přesunul do American Basketball Association (ABA), kde převzal tým Los Angeles Stars a v roce 1971 s ním získal mistrovský titul ABA. Krátce poté, co se tým přestěhoval a přejmenoval na Utah Stars, Sharman přijal novou výzvu v NBA.
V roce 1971 se Bill Sharman vrátil do NBA, aby převzal trenérskou lavičku Los Angeles Lakers. Hned v první sezóně 1971–1972 dosáhl se svým týmem mimořádného úspěchu, když s hráči jako Jerry West, Wilt Chamberlain a Gail Goodrich vyhrál mistrovský titul NBA. Lakers v této sezóně zaznamenali dosud nepřekonaný rekord ligy – 33 po sobě jdoucích vítězství. Za tento historický výkon byl Sharman oceněn jako Trenér roku NBA. Během svého působení u Lakers Sharman zavedl inovativní praxi, která je dnes standardem v celém sportovním světě: ranní rozcvičku (shootaround) v den zápasu. To pomohlo hráčům lépe se připravit a udržet koncentraci.
Sharman trénoval Lakers do roku 1976, kdy se přesunul do role generálního manažera. V této pozici působil do roku 1983 a hrál klíčovou roli při budování týmu „Showtime“ Lakers, který dominoval 80. letům. Později se stal prezidentem klubu (1983–1989) a nakonec speciálním poradcem, ve kteréžto roli setrval až do své smrti. Bill Sharman je jedním z pouhých tří lidí (spolu s Johnem Woodenem a Lennym Wilkinsem), kteří byli uvedeni do Naismith Memorial Basketball Hall of Fame jak jako hráč (1976), tak jako trenér (2004). V roce 1996 byl jmenován do týmu 50 nejlepších hráčů historie NBA a v roce 2021 do týmu 75 nejlepších hráčů historie NBA. Bill Sharman zemřel 25. října 2013 ve věku 87 let v Redondo Beach v Kalifornii.