Walter Perry Davis Jr. se narodil 9. září 1954 v Concordu v Severní Karolíně. Jeho basketbalová dráha začala na střední škole v rodném městě, kde si brzy získal pozornost svými střeleckými schopnostmi a atletickou postavou. Během studií na University of North Carolina se z něj stal klíčový hráč týmu Tar Heels. Pod vedením trenéra Deana Smitha se Davis stal jedním z hlavních tahounů, který pomohl univerzitnímu programu k úspěchu. V sezóně 1975-76 dovedl Tar Heels k titulu ACC (Atlantic Coast Conference) a k účasti na Final Four NCAA. V tomto období si také vysloužil pověst univerzálního hráče, který dokáže skórovat z různých pozic a efektivně asistovat spoluhráčům.
Po úspěšné univerzitní kariéře byl Walter Davis draftován v roce 1977 v prvním kole, celkově jako pátý výběr, týmem Phoenix Suns. Okamžitě se stal důležitou součástí sestavy a v první sezóně (1977-78) zaznamenal průměr 18.7 bodu na zápas, což mu vyneslo nominaci do NBA All-Rookie First Team. Jeho schopnost rozhodovat zápasy a tvořit hru z něj udělala hvězdu. V sezóně 1978-79 dosáhl svého kariérního maxima v počtu bodů na zápas s průměrem 23.0. S Phoenix Suns se Davis několikrát probojoval do play-off, ale na titul nedosáhl. I přesto patřil k nejlepším rozehrávačům své generace, což potvrzovaly i jeho opakované nominace do NBA All-Star Game v letech 1978, 1979, 1980, 1981 a 1984.
Jeho nejúspěšnější období ve Phoenixu zahrnovalo i sezónu 1980-81, kdy Suns dosáhli semifinále Západní konference. Davis byl v té době považován za lídra týmu, schopného nastřílet přes 20 bodů a zároveň rozdávat přesné přihrávky. Jeho styl hry byl charakteristický plynulostí, výborným driblinkem a přesnou střelou z dálky. V této éře se často umisťoval mezi nejlepšími střelci a asistenty ligy. Bohužel, jeho kariéra nebyla ušetřena ani zranění. V sezóně 1983-84 si přivodil vážné zranění kolene, které ho na delší dobu vyřadilo ze hry. Návrat na vrcholnou úroveň byl náročný, ale Davis se nevzdal a po rehabilitaci se vrátil na palubovky.
Po téměř deseti letech ve Phoenix Suns, v říjnu 1986, byl Walter Davis vyměněn do týmu Denver Nuggets. V Denveru strávil jednu sezónu, kde se snažil navázat na své předchozí výkony, ale tým se potýkal s problémy a nedosáhl výraznějších úspěchů. V srpnu 1988 přestoupil do Portland Trail Blazers, kde však odehrál jen velmi omezený počet zápasů. Jeho poslední angažmá v NBA bylo v sezóně 1988-89, kdy oblékl dres Los Angeles Clippers. V tomto krátkém období již nehrál tak dominantní roli jako v minulosti a jeho kariéra v nejlepší lize světa se chýlila ke konci.
Po ukončení aktivní kariéry v NBA se Walter Davis věnoval různým aktivitám spojeným s basketbalem. Působil jako trenér na univerzitní úrovni a také se angažoval v mládežnických programech. Jeho zkušenosti a znalosti hry byly cenné pro mladé hráče. Walter Davis zemřel 22. října 2020 ve věku 66 let po dlouhé nemoci. Jeho život byl spjat s basketbalem, který hrál s vášní a nasazením po mnoho let. Zanechal za sebou stopu jako jeden z výrazných hráčů své éry, známý svým talentem a schopností bavit fanoušky.